Die Fiskal-Klippe ist in aller Munde. Entpuppt hat sie sich als Fiskal-Hügel. Die niedrigen Zinsen könnten sich dagegen als Klippe herausstellen. Was tun, um nicht herunter zu fallen?
Abbildung oben: Das niedrige Zinsniveau bereitet nicht nur institutionellen Anlegern Kopfzerbrechen.
Amerika kann überraschen
Die jüngsten US-Konjunkturdaten zeigen, dass Amerika auf dem Wege der Besserung ist. Die Konjunktur ist robuster als vermutet. Die heimliche Energierevolution und gesunkenen Lohnkosten sind Wasser auf die Mühlen des produzierenden Gewerbes. Das birgt Überraschungspotential.
Heimliche Energiewende
Während wir uns auf steigende Strompreise einstellen dürfen, wird Amerika zum Ölexporteur. Mit Fracking soll in Schiefergestein verstecktes Öl und Gas erschlossen werden. Damit verschafft sich Amerika einen strategischen Wettbewerbsvorteil. Niedrigere Energiekosten sind im produzierenden Gewerbe ein wichtiger Kostenvorteil.
Finanzielle Repression
Was hat das mit den niedrigen Zinsen zu tun? Während die Staaten knausern, winken bei florierenden Weltkonzernen Kursgewinne. Letzte Woche hatte ich mit General Mills einen Nahrungsmittel-Giganten vorgestellt. Aber auch in Old Europe gibt es gute Gelegenheiten.
Es qualmt
Die Aktien den Tabakhersteller leiden unter den geplanten Regelungen der EU. Die Kurse sind zurückgekommen. Eine weltweit agierende British American Tobacco bietet eine Dividendenrendite jenseits von vier Prozent. Auch für Nichtraucher geeignet.
Abbildung oben: Bei BAT laufen die Geschäfte weiter.