Was macht der Markt?

Wenn ein Markt mehr als zehn Prozent von seinem Höchststand verliert, spricht man von einer Korrektur. Verliert er mehr als zwanzig Prozent, handelt es sich um eine Baisse. Eine Korrektur ist im Vergleich zu einer Baisse ein Kindergeburtstag.

Korrektur

Nach dieser Definition befinden wir uns in einer Korrektur. Ob wir uns schon in einer Bodenbildung befinden oder sich eine Baisse am Horizont zusammenbraut, weiß kein Mensch. Falls jemand behauptet, es zu wissen, nehmen Sie schnell die Beine in die Hand und laufen davon!

Szenarien kalkulieren

Der realistische Weg sind Wahrscheinlichkeits­über­legungen auf Basis des Börsengeschehens. Die letzten Kurseinbrüche fanden unter sehr hohem Handelsvolumen statt. Ein Hauch von Ausverkauf. Ein positives Indiz reicht nicht. Der Markt braucht Zeit für eine Bodenbildung. Die weitere Entwicklung wird neue Hinweise offenbaren.

Kurseinbrüche kaufen?

Es kommt darauf an. Ist man Trader, locken Rebound­chancen und Swings. Sieht man sich als Investor, ist (noch) nicht die Zeit für Offensivfußball. Solange die Korrektur läuft, genießt Kapitalerhalt oberste Priorität. Eine Boden­bildung dauert Wochen und ist mit Fallen gespickt.

Abbildung oben: Krisen gehören dazu. Korrekturen sind zäh, aber nicht so schlimm wie Baissen. Zittern als Preis für hohe Rendite­chancen.

Restrisiko Baisse

Wer glaubt, dass die Kurse kaum tiefer fallen können, sei gewarnt. Tiefer geht immer. Ein Blick in die Vergangenheit genügt.

In der Finanzmarktkrise 2008/09 stampfte die Panik Blue Chips in den Boden. Auf Kurs­niveaus, von denen wir heute als Einstiegs­niveau träumen. In Panikphasen sind Fundamental­daten und Beschwichtigungen der Gesund­beter irrelevant. Beispiele aus 2008/09:

• BASF oder Henkel für 16 Euro
• BMW 15 Euro
• Continental 11 Euro
• Deutsche Post 5 Euro
• Infineon 33 Cent

Die zugehörigen Charts habe ich zum Schluss eingefügt.

Keine schwarzen Schwäne

Extreme Kursschwankungen gehören zum Börsenalltag, auch wenn sie selten in dieser Ausprägung vorkommen. Missverstehen Sie meine obigen Ausführungen nicht als Prognose, sondern nur als Warnhinweis gegen „übermütiges Kaufen bei jedem Rücksetzer“.

Das beliebte Kaufen-und-Halten-Mantra kann bei den besten Aktien im falschen Zeitpunkt zu einer langen Durststrecke führen (manchmal eine Generation) oder im Debakel enden.

Status: Korrektur läuft

Wir befinden uns aktuell „nur“ in einer Korrektur, die sich im Ideal­fall bald durch eine Bodenbildung als schöne Kaufbasis heraus­stellt. Darauf gilt es zu achten, ob der Markt diesen Weg einschlägt.

Quelle: Auszug aus den Investment Ideen vom 28. August 2015. Bitte haben Sie dafür Verständnis, dass mit Rücksicht auf die Abonnenten die konkrete Handlungsempfehlung nicht veröffentlicht werden kann.

Finanzmarktkrise 2008/09

Blue Chips wurden in den Boden gestampft. Vergleichen Sie die Tiefstkurse auf der rechten Skala mit heute: